US$503 millones. La historia de los tres bonos que el Gobierno decidió no pagar hoy

Son US$503 millones que la Argentina no pagará. El ministro de Economía, Martín Guzmán, ratificó la postura que había comunicado al presentar la propuesta de reestructuración de la deuda bajo legislación extranjera. El 22 de abril no cumplió con el vencimiento de los intereses de tres títulos en dólares que fueron emitidos durante la gestión anterior para poner fin al default en el que había entrado el país en 2014. Y hoy concluye el período de gracia que, según reconocen los propios funcionarios, llevará a la Argentina a un default 'soft', dado que sigue negociando con los fondos.

Se trata de los bonos Globales 2021, 2026 y 2046, que se rigen bajo legislación estadounidense y cuyos tenedores debían cobrar el 22 de abril, un pago en concepto de intereses. Si bien no cumplió con la fecha, el Ministerio de Economía dispuso utilizar el período de gracia de 30 días, antes de que se declarara el 'default'. Y el plazo se cumplió. El Gobierno ya dejó entrever que hoy no pagará y pero dijo que mejorará la oferta para seguir negociando.

Los bonos en cuestión, incluidos en la propuesta del canje que presentó Guzmán, nacieron en 2016, cuando Luis Caputo era secretario de Finanzas de la Nación y Alfonso Prat Gay era el ministro. Se trata de tres instrumentos (junto a uno cuarto que ya venció en 2019) cuya creación se oficializó mediante la resolución 146/2016, que lleva la firma de Prat-Gay. Allí, se autorizó una emisión de hasta US$16.500 millones, con los cuales el país canceló deuda anterior.

El Bonar 2021 (AA21) fue emitido el 12 de abril de 2016, a un plazo de cinco años. En aquel momento, Prat-Gay y Caputo colocaron US$4497,4 millones de este instrumento, que se rige bajo legislación estadounidense. Fue, en su momento, un bono para grandes inversores: requería un monto mínimo de US$150.000.

Su amortización de capital estaba programada para la fecha de vencimiento, el 22 de abril del año que viene. No obstante, este bono pagaba intereses semestralmente (cada 22 de abril y 22 de octubre), con una tasa del 6,875% anual.

En la misma fecha, se colocaron US$6497,3 millones en el Bonar 2026 (AA26), otro papel bajo legislación extranjera que requería una inversión mínima de US$150.000.

En este caso, el interés se definió en el 7,5% anual, que también se pagaba semestralmente (22 de abril y 22 de octubre). La amortización se estableció íntegramente al vencimiento, originalmente dispuesto para 2026.

El tercero de los bonos emitidos en 2016 cuyo pago enfrenta hoy la Argentina es el Bonar 2046, que se colocó en la misma fecha de los anteriores. En este caso, el Tesoro obtuvo US$2749,7 millones, en un instrumento que también se emitió bajo legislación de Nueva York y requirió una inversión mínima de US$150.000. En este caso, el interés fue del 7,625% anual.

Estos tres instrumentos fueron incluidos en la propuesta de canje anunciada por Guzmán la semana pasada y oficializada hoy ante la Securities and Exchange Comission (SEC) estadounidense. La oferta propone a los acreedores nuevos bonos, con vencimientos en 2030, 2036 y 2047.

En conjunto, los tres bonos presentaban hoy un vencimiento de US$503 millones en concepto de los intereses semestrales. Finalmente, el Gobierno confirmó que no hizo el pago,, inicialmente dispuesto para el 22 de abril. Había tiempo hasta hoy, pero ese desembolso no se concretó. La apuesta es seguir negociando, mientras el país ingresa en un default 'soft', y cerrar el proceso antes del 2 de junio. El reloj sigue corriendo.

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