Tras el dato de inflación, el BCRA aclaró que mantiene sin cambios las tasas y pasan a ser positivas

El Banco Central (BCRA) informó hoy que decidió mantener sin cambios las tasas de política monetaria pese a la desaceleración que marcó en noviembre, tanto a nivel general (4,9%) como en la medición núcleo (4,8%) la inflación, según lo reportado horas antes por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (Indec).

La entidad aclaró que “seguirá observando la evolución de la tasa de inflación”, pero sostuvo a la vez que en las actuales circunstancias considera que “mantener inalterada la tasa de referencia contribuirá a consolidar la estabilidad financiera y cambiaria y a reforzar la tendencia de gradual desaceleración de la inflación en el mediano plazo”.

El descenso de 1,4 puntos porcentuales que mostró el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general respecto del reportado en octubre dejó al menos temporalmente a la tasa de interés de los depósitos en pesos a plazo fijo 1,35 puntos por encima de la inflación general del mes pasado, ya que el interés mínimo del 75% nominal anual que rige para colocaciones a 30 días supone un rendimiento del 6,25% nominal mensual.

Es decir, la colocó por primera vez en “términos reales positivos” como venía reclamando insistentemente el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Tal vez por eso, en comunicado difundido hoy, el BCRA ratificó su política de “normalización de la tasa de interés” de acuerdo con lo establecido en sus Objetivos y Planes para 2022, documento en que había ya marcado su objetivo de “lograr gradualmente una tasa de interés real positiva que sea una efectiva protección para el ahorro en pesos, así como un instrumento importante para la política antiinflacionaria”.

Vale recordar, sin embargo, que el BCRA define la política de tasas en activa coordinación con el Ministerio de Economía “para que la estructura de tasas de interés de la entidad monetaria presente una relación razonable con las de las Letras del Tesoro Nacional, según se recordó. En este sentido, como los rendimiento validados por el Gobierno incluso ayer se habían mantenido en los mismos niveles del mes anterior, no había motivo para que las revise.

Con todo, el BCRA aclaró que las decisiones que adopta en ese sentido tienen en cuenta “la evolución pasada y prospectiva del nivel general de precios y la dinámica del mercado de cambios”. A eso agregó que mantiene “el compromiso de observar atentamente la evolución de los agregados monetarios, así como las intervenciones que apuntan a evitar una excesiva volatilidad financiera que pudiera repercutir negativamente en la formación de precios”.

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