Nueva flexibilización del cepo: el BCRA facilita el acceso a divisas para el pago de deudas

El Banco Central (BCRA) dispuso anoche una nueva flexibilización del cepo: amplió los plazos de acceso al mercado cambiario oficial para que las empresas que tengan deuda por cancelar puedan ir comprando mucho más anticipadamente las divisas para afrontarlo.

Concretamente los extendió de cinco a 60 días calendario para permitir “a los deudores comenzar a anticipar las compras”, explicaron desde la entidad.

El relajamiento de estas restricciones llega en momentos en que, para aprovechar el boom de liquidez en dólares derivado del blanqueo de capitales y la baja del riesgo país, son cada vez más las empresas que emiten papeles de deuda (Obligaciones Negociables) para encarar inversiones que tienen en carpeta o hacer reingeniería de sus pasivos financieros en moneda extranjera, a tasas inferiores a las que habían tenido que validar en años anteriores.

El nuevo avance, dispuesto por la “Comunicación “A” 8129, es consistente con la estrategia oficial de ir avanzando en un desarme progresivo del cepo, en especial, en todo lo referente con lo vinculado a la actividad comercial y al financiamiento de inversiones. Es lo que el titular de esa entidad, Santiago Bausili, denomina avanzar “por capas”.

En ese sendero, viene dando nuevos pasos cada semana, ya sea acortando plazos de pago para importaciones (todo unificado ya a 30 días -a excepción de las que tienen asegurado acceso inmediato-) o permitir el acceso al dólar oficial para pagar los servicios de fletes, flexibilización en la que avanzó la semana pasada y que era muy reclamada por las empresas exportadoras para bajar costos logísticos.

La ampliación de plazos ahora decidida está acompañada de una disposición que aclara que ese beneficio sólo será accesible para financiamiento conseguido por emisiones en el mercado internacional a más de un año. Esto es para evitar “el uso de instrumentos de mercado de capitales para el ingreso de fondos que puedan resultar de carácter meramente especulativo y que puedan generar volatilidad y distorsiones en el sistema financiero”, explicaron desde el BCRA.

Las periódicas flexibilizaciones llegan en un momento en que el ente monetario acumula una racha de 28 jornadas consecutivas comprando reservas por intervenciones de mercado, en meses tradicionalmente complicados al respecto. Esa dinámica le permitió sumar casi US$2100 millones a sus reservas en ese lapso.

Hay que recordar al respecto que la entidad manejaba, hasta hace apenas dos meses y medio, una previsión de ventas por hasta US$3000 millones para este período.

Lo resuelto, aclararon, se enmarca en el proceso “de estabilización y crecimiento en el que estamos encaminados”. “Es importante mantener el foco en atraer al país inversores con visión de mediano y largo plazo, evitando la volatilidad e inestabilidad que pueden generar los flujos de capitales enfocados en retornos u oportunidades de corto plazo”, agregaron fuentes de la entidad.

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