Luis “Toto” Caputo cruzó a Gabriel Rubinstein y explicó la deuda “con datos oficiales”

El debate entre el oficialismo y Juntos por el Cambio por la herencia económica que dejará el Gobierno nacional suma un nuevo episodio. Después de que el viceministro de Economía, Gabriel Rubinstein, hiciera observaciones vinculadas a la deuda en la Argentina (que en pesos representa el 24% del PBI, según informó en su cuenta de Twitter), el exsecretario de Finanzas de la administración de Mauricio Macri, Luis “Toto” Caputo, se sumó a la discusión.

“Breve hilo sobre los dichos de Rubinstein con datos oficiales”, arrancó Caputo en las redes, y continuó: “Mauricio Macri heredó 258.627 millones de dólares de deuda (240.665 de deuda corriente + 17.962 de deuda no presentada al Canje); 73 pct de esa deuda estaba denominada en dólares. Históricamente ha sido así”.

Tras atribuir los datos al Ministerio de Economía, Caputo señaló como punto dos: “Esto se debe a que Argentina, por ser un incumplidor serial de sus compromisos desde hace más de 100 años, no se endeuda necesariamente en la moneda, y/o en el plazo que quiere, como lo hacen la mayoría de los países. Se endeuda en el plazo y la moneda ‘que puede’”.

Y agregó: “Es por esa razón que este gobierno se endeuda a inflación y dólar link, a cortísimo plazo, y a las tasas equivalentes en dólares más altas de nuestra historia. Porque es lo único que, a duras penas, el mercado está dispuesto a recibir por sus pesos ‘encepados’”.

En finanzas -explicó Caputo- “es considerada una moneda más”. “Y por cierto, muy correlacionada al dólar”, dijo, y añadió: “Por eso la mayor demanda es por deuda ajustada a inflación y al movimiento del dólar oficial, percibidos por el mercado como una suerte de ‘seguros de cambio’”.

“Por último, esa falsa desdolarización no es otra cosa que la consecuencia de haberse endeudado a inflación, en un contexto de apreciación real del tipo de cambio oficial. La contracara de esto es justamente el récord de aumento del stock de deuda total medida en dólares”, apuntó el exfuncionario.

Y agregó una observación a modo de “bonus track”: “Mauricio Macri logró colocar un gran porcentaje de deuda en pesos. Incluso hasta 10 años a una tasa de 15,5%, algo inédito para nuestro país. A los que se preguntan porqué no se financió toda la baja del déficit en esas condiciones, les pido relean el punto 2 de este hilo”.

Esta semana, Rubinstein publicó una serie de mensajes en su cuenta de Twitter para intentar rebatir los planteos de la dirigencia de Juntos por el Cambio. Aseguró que “la deuda en pesos es absolutamente manejable”, y puntualizó: “A diferencia del período 2015-2019, la actual estrategia de financiamiento se basa en la emisión de deuda en la moneda que el país emite”.

Así, el funcionario fijó un mensaje en su cuenta de Twitter que dice: “Endeudarse en dólares es más riesgoso que endeudarse en pesos. Pero el Estado argentino no debería endeudarse, ni en dólares ni en pesos. Ello requiere ir al superávit fiscal primario lo más rápido posible. Lo cual debería ser una política de estado”.

Vencimientos, en 2023

De acuerdo con los datos de la Oficina de Presupuesto del Congreso, el país en 2023 enfrenta vencimientos por un total de US$80.900 millones, contemplando todo tipo de instrumentos y considerando una conversión al tipo de cambio oficial. De ese monto, el 68% corresponde a instrumentos pagaderos en pesos, conjunto que contempla también a la deuda que ajusta por CER (21%), los bonos dollar linked (4%), los bonos duales que ajustan de forma variable según la evolución del tipo de cambio y la inflación (22%) y los emitidos en pesos sin ajuste (21%).

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