La compra de reservas calmó a los ahorristas y favoreció una recuperación de los depósitos en dólares

La fuerte y sostenida recompra de dólares que pudo llevar adelante durante todo este mes el Banco Central (BCRA) gracias al dólar soja -aunque a un alto costo- pareció disipar los miedos que habían comenzado a mostrar los ahorristas en los últimos meses y favoreció una recuperación cercana al 3% de los depósitos privados en dólares.

Los datos disponibles al pasado viernes muestran que el stock total de este tipo de colocaciones, que venía de hundirse 5,8% en julio (mes de los tres ministros de Economía) y otro 0,81% en agosto, escaló en los últimos 30 días en unos US$390 millones (+2,7%) registrando de este modo su mejor recomposición para un plazo similar en lo que va del año.

Los depósitos en moneda extranjera bajo administración de los bancos locales venían de cerrar en US$14.535 millones el pasado mes, pero ya se encontraban en US$14.930 millones al final de la semana pasada.

Hay que recordar que venían, como se señaló, de un “bimestre negro”, en el que habían caído casi US$1000 millones, con semanas muy intensas de retiros tras la sorpresiva renuncia de Martín Guzmán al Ministerio de Economía y en ocasión de las idas y vueltas en torno del nombramiento posterior de Sergio Massa, cuando el BCRA no paraba de vender reservas y se sabía que su tenencia real neta tendía a cero y su tenencia líquida era -incluso- fuertemente negativa.

En el medio, en el “interinato” de hecho de Silvina Batakis al frente de esa cartera, se habían mantenido sostenidamente a la baja afectados por un goteo que, aunque menor que en esos días más calientes, era persistente. “Había retiros más pequeños, pero sostenidos. Por suerte tras la implementación del dólar soja la tendencia se modificó”, explicaron ante la consulta de LA NACION desde un banco privado líder.

“La minicorrida de julio tuvo a los ahorristas menos sofisticados como principales protagonistas, lo que no es usual. Me refiero a los dueños de depósitos pequeños o medianos que se asustaron cuando saltó la brecha, se hizo visible que el BCRA era un colador y estalló la crisis en el oficialismo. Por suerte, luego, esa oleada se frenó justo en los días de anuncio del dólar soja”, comentaron en otra entidad.

Los apuntes de los ejecutivos consultados no pudieron ser más precisos.

Las estadísticas del BCRA muestran que los depósitos en dólares lograron estabilizarse entre los últimos días de agosto y los primeros de septiembre (tocaron un mínimo de US$14.527 millones el 30 de agosto, su menor nivel desde mediados de octubre de 2016) y comenzaron a recuperarse apenas el dólar soja comenzó a mostrar su efectividad para dotar de reservas al ente monetario.

Además, tomando en cuenta las restricciones que hay a la demanda, si bien una parte se descuenta que es contracara de las ventas de dólar ahorro (el cupo de US$200 cada vez menos accesible), habría un afluente menor de dólares que fueron retirados y ahora vuelven.

“Hay gente que no logró conseguir cajas de seguridad o que se arrepintió de tenerlos en casa”, explican en las entidades, donde también reconocen que -en paralelo- se retrajo la demanda de este tipo de resguardos.

“El dólar mep y el dólar soja termina depositado en un banco local. Que la gente no los retire habla de la confianza en el sistema financiero”, señala economista el Alejandro Henke, director de Proficio Investment

Pese a la recomposición que registran este mes los depósitos bancarios privados en dólares, aún muestran una caída mayor a los US$830 millones en lo que va del año y su comportamiento en adelante dependerá, coinciden en los bancos y entre los analistas, de la estabilidad política que pueda llegar a lograrse en los próximos meses, de los resultados de las políticas del nuevo gabinete y -desde ya- de la administración que logre hacer de sus reservas el BCRA, porque si lo que juntó se tiende a evaporar volverán los temores.

Pero lo bueno, por el momento, es que gracias a la recuperación que exhibieron esas colocaciones en paralelo comenzaron a repuntar en la última semana los créditos en dólares colocados por bancos locales, que venían de caer en los últimos dos meses, un dato clave para las pequeñas y medianas empresas exportadoras que no tienen acceso a la oferta de entidades internacionales. Si bien los bancos sólo convierten en préstamos el 22% de los depósitos en dólares que captan, es una oferta vital para que muchas compañías puedan prefinanciar embarques al exterior.

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