El FMI aprobó la cuarta revisión de la economía argentina y depositará US$5400 millones

El board del Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó hoy a última hora la cuarta revisión que el staff técnico realizó de las cuentas nacionales semanas atrás y autorizó, de esta manera, un nuevo giro millonario de dólares para la Argentina. Se trata del anteúltimo desembolso que hará este año el organismo correspondiente al Stand-By Agreement (SBA) de US$56.300 millones.

El depósito del nuevo giro del Fondo se realizará inmediatamente, en los próximos dos o tres días, precisaron. El desembolso será de US$5400 millones, lo que eleva los giros totales desde junio de 2018 a US$ 44.100 millones. Sin embargo, a diferencia de anteriores revisiones, el organismo publicó sólo el comunicado con la formalización del aval a la revisión y no el llamado staff report, la letra chica sobre la situación de la economía. Esto se debió a que la reunión del directorio en Washington comenzó muy tarde.

El staff report se conocería el lunes o martes. Sin embargo, uno de los datos nuevos que traería, según se supo ayer en la Argentina, es que –tal como ocurrió en la tercera revisión del Fondo– volvió a modificarse una meta fiscal trimestral, pese a que se mantiene el objetivo de equilibrio fiscal para 2019 tal como acordaron el Gobierno y FMI.

Según el Fondo, se trató de un pedido argentino para enviar un mensaje de confianza al mercado que mira con dudas las relación entre la deuda y el PBI. En el Gobierno estimaron que es una señal de que cumplirán con el objetivo de déficit cero a fin de año.

El ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, anunció hoy en conferencia de prensa que había sobrecumplido la meta fiscal del primer semestre del año. Sin embargo, adelantó que la exigencia del FMI para alcanzar el déficit cero a fin de año había crecido exclusivamente para la meta del tercer trimestre, que ya era de $60.000 millones y será desde ahora de $70.000 millones.

Los cambios de metas trimestrales no son nuevos en camino que recorre el SBA. En la última revisión, el Gobierno había suavizado la meta que sobrecumplió (era de $40.000 millones y se redujo un 50%, a $20.000 millones). En tanto, la meta del tercer trimestre se había elevado a $60.000 millones, un objetivo desafiante en un contexto de recesión económica, inflación y débil recaudación. En el Gobierno sostienen, sin embargo, que estas tres variables están cambiando de tendencia.

Pero además, el FMI señaló que el gobierno argentino había pedido permiso para una ampliación del gasto social, que actualmente puede llevar a 0,3% el déficit, según el SBA sellado con el organismo. En el Ministerio de Hacienda precisaron a la nacion que no es una ampliación del gasto sino de los programas autorizados en los que pueden usarse tales fondos.

"Las autoridades argentinas continúan mostrando un sólido compromiso con su programa de política económica, y han cumplido con todas las metas pertinentes en el marco del plan respaldado por el FMI", afirmó director gerente interino del FMI, David Lipton, quien reemplazó a Christine Lagarde tras el encuentro del board. "Si bien ha tomado tiempo, los esfuerzos realizados en materia de políticas están empezando a dar frutos. Los mercados financieros se han estabilizado, la posición externa y fiscal están mejorando, y la economía está empezando a recuperase gradualmente de la recesión del año pasado. El FMI apoya decididamente estos importantes esfuerzos", agregó en un comunicado oficial.

"Aunque sigue estando en un nivel alto, la inflación ha entrado en una trayectoria descendente que se espera continúe en los próximos meses. La gestión prudente de la política monetaria por parte del Banco Central (BCRA) sigue siendo esencial para anclar tanto el tipo de cambio como el proceso de desinflación", dijo Lipton sobre la suba de los precios.

"El gobierno argentino ha demostrado constantemente su compromiso con la disciplina fiscal y ha superado ampliamente las metas fiscales fijadas para marzo y junio. Las autoridades han solicitado al FMI que apoye el aumento de la meta del balance primario correspondiente a fines de septiembre, como una señal de su prioridad para garantizar que la relación deuda-PIB se sitúe de manera decisiva en una trayectoria descendente", precisaron sobre los cambios de metas.

"El Gobierno pudo cumplir sus objetivos fiscales protegiendo al mismo tiempo los programas sociales y recurriendo a herramientas fiscales para defender a los más vulnerables de los efectos de la recesión. Las autoridades también han solicitado al FMI que respalde una ampliación del tope mínimo del gasto social a fin de incluir programas de asistencia focalizados en adultos sin niños y en madres trabajadoras con bajos ingresos. Estos esfuerzos encomiables ampliarán la cobertura de la red de protección social y ayudarán a mejorar la igualdad de género", adelantó Litpton sobre el ya mencionado pedido.

"Los esfuerzos de las autoridades para incrementar los niveles de renovación de deuda pública y extender los vencimientos de las nuevas emisiones ayudarán a mitigar los riesgos de financiamiento hacia adelante. Los esfuerzos que se están realizando para optimizar el funcionamiento de los mercados locales de deuda soberana contribuirán a mejorar la liquidez del mercado y reducir los costos de financiamiento", estimó el director gerente interino.

"La implementación firme de las políticas sobre las que se asienta el programa respaldado por el FMI será fundamental para continuar progresando. A medida que la estabilidad macroeconómica se vaya afianzando, los esfuerzos de políticas deberán centrarse más en revitalizar los planes de reformas estructurales. El acuerdo Mersocur-UE suscrito recientemente es un paso importante en ese sentido", agregó Lipton.

Y cerró: "Es necesario redoblar los esfuerzos para mejorar el sistema tributario; incrementar la competencia en los mercados de productos domésticos; y profundizar las iniciativas para fortalecer la gobernanza y enfrentar la corrupción. Estas reformas tienen un potencial significativo para elevar el crecimiento potencial de Argentina, crear empleo, reducir la pobreza y mejorar el nivel de vida de todos los argentinos".

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