Cepo al dólar: el BCRA flexibiliza una de las trabas para operar con bonos

El Banco Central (BCRA) flexibilizó una serie de normas que limitaban el acceso al crédito, tanto en pesos como en dólares, para las empresas calificadas como “grandes exportadoras”.

Y derogó parcialmente además otra norma, la Comunicación “A” 7340, que el mercado tenía muy en la mira sobre transferencias a bancos por dólar MEP. Esto evitará, por caso, que los inversores que cobren renta por instrumentos que tengan en esa moneda en cuentas comitentes abiertas en Casa de Bolsa o ALyC deban transferir esa tenencia a una cuenta bancaria propia.

Lo primero resolvió al aprobar la Comunicación “A” 8043, sobre “política de crédito y Financiamiento a Grandes Empresas Exportadoras (GEE) del sector privado no financiero” y con el objetivo de avanzar en la normalización de la actividad financiera.

La circular mencionada elimina “las restricciones a las financiaciones en moneda extranjera”, ya que se trata de empresas que, por vender al exterior, tienen ingresos en divisas (es decir, calzados en la misma moneda) a la vez que “incrementa el monto de financiamiento disponible para financiaciones en pesos”.

La norma llega en un contexto en el que la demanda de crédito en dólares está muy firme (el stock desembolsado por los bancos creció de US$3500 millones a US$6300 millones, es decir, en un 80% desde que arrancó la gestión Milei), lo que está llevando a algunos bancos -los más activos en esas colocaciones entre empresas- a subir las tasas ofrecidas para captar plazos fijos en moneda extranjera, que estaban desde hace tiempo entre 0,25% y 0,50% anual dado que las entidades no tenían interés en captar colocaciones en esa moneda por el elevado nivel de inmovilización por vía de encajes sin remuneración alguna (o sea, a tasa 0%) que tienen.

De hecho, hoy hay “US$9000 millones de los depositantes” en cuentas del BCRA como parte del cumplimiento de esas normas prudenciales. “Es una suma que representa un tercio de las reservas brutas del BCRA y que están a tasa 0%″, hizo notar por caso el presidente de la Asociación de Bancos Argentinos (Adeba), apenas algunas horas atrás.

El paso al frente, en lo que hace a la oferta de tasas, lo dio hoy el Banco Galicia, con un fuerte aliciente para las colocaciones a largo plazo al mantener en 0,5% anual la tasa ofrecida para plazos fijos en dólares a 30 días, pero subirlas del 1 al 3% anual para los depositantes que se animen a inmovilizar sus “verdes” de 60 o hasta 360 días.

Eliminan trabas para cobrar en dólares

En tanto, la nueva flexibilización del cepo, segunda luego de la disposición que facilitó la compra de dólar MEP a quienes accedan a un crédito hipotecario, surge por la Comunicación “A” 8042, que deroga una norma dispuesta el 12 de agosto de 2021 por la que se prohibía “la liquidación de operaciones de compra venta de títulos valores con liquidación en moneda extranjera mediante el pago en billetes en moneda extranjera, o mediante su depósito en cuentas custodia o cuentas de terceros”.

“No aplica más la 7340″, lo celebró por redes el economista Felipe Nuñez, casualmente designado la semana pasada como nuevo director del Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE).

La remoción de esta circular estaba en todas las hojas de ruta para el desarme del cepo que publicaron distintas consultoras en los últimos meses. Era una de las nueve que se necesitan para dejar de trabar los movimientos en moneda extranjera dentro del sistema financiero local.

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