En mayo se registró el primer repunte del crédito en pesos, tras seis meses de caída ininterrumpida

El stock de préstamos que los bancos concedieron al sector privado en pesos registró en mayo un repunte del 5,5% real en mayo, y mostró así su primer crecimiento -desde niveles paupérrimos- tras seis meses consecutivos de caída.

Según datos punta a punta -de fin de abril a fin de mayo- del Banco Central (BCRA), el total desembolsado en moneda nacional pasó de $21,16 a $24 billones, mientras los concedidos en moneda extranjera se volvieron a expandir, por quinto mes consecutivo, al pasar de US$5873 a US$6445 millones. Así, los créditos en moneda extranjera alcanzaron el nivel más alto en tres años y nueve meses (desde comienzos de agosto del 2020), algo apuntalado básicamente por la prefinanciación de exportaciones.

La asistencia en pesos a las empresas trepó 4,6% real -es decir, tomando en cuenta la inflación que se habría registrado en el período- apoyado sobre todo en el aumento del 7,2% mostrado por los adelantos mediante cuenta corriente (la línea de acceso más rápido) y la expansión del 3,8% que se anotó el financiamiento contra descuento de documentos de pago.

Pero más lo hicieron los préstamos al consumo, que rebotaron 7,9% real en el mes, gracias a una mejora del 12,4% en el stock de créditos personales y otra del 5,9% en el de financiaciones a los consumos realizados con tarjeta de crédito.

En ambos casos, admiten en los bancos, es una recomposición luce menos positiva desde el punto de vista macroeconómico, ya que muestra los problemas que muchas familias enfrentan para enfrentar sus gastos corrientes, en un contexto de caída en los ingresos y fuertes ajustes tarifarios. Esto lleva a los hogares a recurrir a estas herramientas de auxilio financiero pese a su carestía manifiesta, toda vez que los bancos mantienen por encima del 100% nominal anual las tasas de que cobran por el revolving de compras.

El repunte, que no borra la caída interanual del 35,1% real que mantienen (del 33,6% en el caso de las empresas y del 31,9% en el caso de las personas o familias) fue confirmado en el tradicional informe que sobre la evolución de depósitos y préstamos realiza la consultora LCG. Allí evalúan que abril “puede haber sido el mes que marcó el piso” en la caída de asistencia financiera bancaria al sector privado local.

“Luego de la profunda caída que viene mostrando el crédito al consumo y los préstamos a las empresas desde noviembre de 2023, el dato de este mes mostraría que en abril se alcanzó un piso. La actividad parece comenzar a reponerse lentamente después del shock más fuerte de caída de los últimos tres meses de 2023 y los primeros tres de 2024, implicando una recuperación muy leve de la demanda”, evalúan.

En el caso de las empresas, relacionan a esto con la rebaja que muchos bancos aplicaron a las tasas de interés ofrecidas a ese segmento, y con el empuje que tuvo “la enérgica oferta crediticia de tasas muy bajas de algunos bancos públicos”, en obvia alusión al rol jugado por el Banco Nación.

Esa entidad, la más grande del sistema, durante el mes pasado desembolsó créditos por un total de US$1586 millones (entre pesos y dólares) a MiPyMEs, grandes empresas y a las familias, un monto 630% superior al entregado en mayo 2023 y 53% más alto con respecto al concedido en abril, según destacó hace unos días nomás su presidente, Daniel Tillard, en un comunicado en el que valoró poder estar cumpliendo con “la misión de nuestro Banco: estar al servicio y apalancando el crecimiento de las PyMEs argentinas y, por supuesto, también el financiamiento a las familias de todo el país”.

La señal es auspiciosa aunque de impacto muy limitado, ya que la economía local sólo se apalanca 4% en el crédito bancario en relación al tamaño de su economía, la menor proporción de la región. “Eso no cambia que el nivel de préstamos se encuentra muy bajo: hoy representa incluso sólo un 34,3% del pico que había alcanzado en mayo del 2018″, recordaron al respecto desde LCG.

En los bancos creen que este rebote ya marca un cambio de tendencia. “Ya se había recuperado fuerte el crédito en dólares, por la demanda de las actividades más ligadas al sector externo y favorecidas por este modelo. Ahora creemos que, apenas haga piso la actividad -lo que parece estar sucediendo- se acople la demanda de crédito en pesos”, explicó el jefe de estudios financieros de un banco privado líder.

Para los analistas de LCG si bien “la demanda y oferta de préstamos continuará afectada por el menguada nivel de actividad” es de esperar que una inflación desacelerando en medio de un reacomodamiento a la baja de las tasas activas, le permita al crédito en pesos seguir repuntando”. Claro que también aclaran que esa proyección “no implica que esperemos una gran expansión a lo largo del año”.

Por caso, parte de esas expectativas están depositadas sobre la evolución que pueda mostrar el crédito hipotecario, ahora que ya hay 15 líneas para financiar compra o construcción de viviendas en el mercado. De todas maneras, los datos de mayo indican que ese stock siguió cayendo 8,6% en términos reales, lo que llevó el desplome anualizado al 53,7%. “Siguen predominando las cancelaciones, dado que las colocaciones nuevas recién comenzaron a negociarse y tienen todo un plazo de maduración”, explican.

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