El Banco Central volvió a comprar reservas y cerró el mes con saldo a favor

El Banco Central (BCRA), que no lograba comprar reservas durante una jornada de cierre de mes desde abril, cerró septiembre adquiriendo otros US$117 millones por sus intervenciones sobre el mercado, con lo que acumuló en el mes por esta vía US$373 millones y lleva sumados US$14.8744 millones en lo que va del año.

Lo hizo tras quedarse con el 38,3% de los US$306,33 operado en la rueda y pese a que apenas dejó subir 1,8% el dólar mayorista en el mes, tras dejarlo correr sólo $0,50 en la jornada (cerró en $970,50 para la venta). Pero no pudo evitar una caída de US$1995 millones en sus reservas brutas o totales, que descendieron de US$29.1162 millones a US$27.167 millones, aunque básicamente por movimientos en la Posición Global Neta en Moneda extranjera que los bancos suelen hacer a fin de mes, y suelen recomponen a comienzos del período siguiente, así que sería en gran medida temporal.

Aún así cerró el trimestre con una tenencia neta que se ubica en unos US$2000 millones por debajo del nivel acordado como meta con el FMI, lo que obligará al Gobierno (que cumplió holgadamente el reto de los compromisos asumidos) a pedir una “dispensa”.

La entidad, que venía de registrar saldos fuertemente negativos durante septiembre en siete de los últimos diez años, a excepción de los casi US$5000 millones captados en 2022, cuando el por entonces ministro Massa puso en marcha el primer “dólar soja” para atraer liquidaciones, mejoró notablemente su perfomance compradora en la segunda parte del mes gracias al rebote que registró el precio efectivo de la soja en el mercado internacional y, sobre todo, la plaza local.

“Sin duda nos sorprendió la continuación de la liquidación agropecuaria en esta época del año. Las liquidaciones informadas por CIARA-CEC orillaron los US$200 millones el viernes y sumaron US$674 millones a lo largo de la semana pasada, lo cual es alto para esta época del año”, observaron desde la consultora Outlier.

Pero la inquietud es por lo que viene, en especial tras los datos que dejó el balance cambiario de agosto, confirmando que el pago de importaciones comerciales ya había superado el 100% de los montos implicados en las operaciones pactadas ese mes: fue el 105%, lo que quiere decir que se comenzó a cancelar -aunque levemente- la deuda acumulada por el esquema de pago cuotificado y postergados que rigió hasta hace unos meses.

Eso asegura que habrá más demanda de divisas por este motivo, en un contexto en el que comenzará a sentirse el impacto de la baja de 10 puntos (de 17,5 a 7,5) dispuesta para alícuota del Impuesto PAIS, que, si bien empezó a regir en septiembre, impacta recién a partir de octubre por el vigente esquema de pago de importaciones reducido ahora a dos cuotas efectivizables a 30 o 60 días. “Es algo que volverá a poner presión extra sobre las reservas”, advierte al respecto el economista Fernando Marull (FyMA).

“Octubre augura un mes de resultado neutro como mediana, aunque el promedio de la estadística es negativo en casi US$600 millones. Pero el resultado histórico tiende a mejorar ya para noviembre-diciembre”, apuntaron al respecto desde Oulier.

En el BCRA no desconocen el desafío que se viene, pero confían en los aportes que pueda realizar el blanqueo en marcha -y prorrogado-, además de comenzar a ilusionarse con algún ingreso financiero, tras activarse y avanzar con buenas perspectivas en las últimas semanas las gestiones en pos de la llegada de un repo, como consignó el viernes LA NACION.

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