El Banco Central volvió a aminorar el ritmo de devaluación del peso, pero recompró reservas

El Banco Central (BCRA) volvió a aminorar el ritmo de depreciación del peso en el comienzo de la última semana plena del mes, moneda que pasó de ajustar a la baja contra el dólar oficial del 2,6% al 2,2% mensual en las últimas semanas.

Lo hizo al habilitar un aumento de apenas 19 centavos del dólar mayorista que cerró la jornada a $103,53 para la venta y registró así la menor suba para un inicio de semana en lo que va del año.

“El tipo de cambio de referencia quedó en $104,5317, subiendo apenas 0,17%, es decir, a un ritmo del 1,72% efectivo mensual, en una jornada en la que el índice dólar global se fortalece un 0,25%”, hizo notar algo desconcertado (naturalmente dado que el tipo de cambio real multilateral se rezagó 18 puntos durante 2021) el analista Andrés Reschini, de F2 Soluciones Financieras.

Fue en una jornada en la que anotó su segunda recompra consecutiva de reservas, esta vez por unos US$ 40 millones, cifra que implica poco más del 20% de los US$203,5 millones operados por la plaza oficial.

Esta adquisición le permite acumular un saldo favorable por algo más de US$100 millones en lo que va del mes, que se mantiene lejos de los US$335 millones que había comprado a esta misma altura del año pasado, pero “cotizan” dada la situación de extrema vulnerabilidad que exhiben sus reservas propias.

Según hizo notar el economista Gabriel Caamaño, de Estudio Ledesma, de acuerdo a la metodología oficial validada por el FMI para computar las reservas, la tenencia neta del BCRA cerró el 2021 en apenas US$1430 millones (incluyendo la tenencia de oro valuada en US$3213 millones) “acumulando un retroceso de US$1750 millones en relación al cierre del 2020, a pesar del envío de los DEG y de los US$14.751 millones que aportó el saldo de la balanza comercial comercial”.

La entidad además acumuló una posición vendida en el mercado de futuros por US$4185 millones, relativamente estable respecto de la de US$4102 millones con que había cerrado 2020.

La exigua tenencia real de reservas propias es lo que explica las dudas que inquietan a los mercados en relación a los pagos por US$718 millones en concepto de capital y US$368 millones por intereses que el Gobierno debiera realizarse al FMI entre el viernes y martes próximo, respectivamente.

Dicha desconfianza se muestra en la sostenida escalada del blue y los dólares financieros en un contexto en que los activos más representativos del riesgo argentino (bonos y acciones) no dejan de desvalorizarse.