El Banco Central retomó las recompras, sumó US$168 millones y negó una operación con oro

El Banco Central (BCRA) logró retomar ayer su racha de compras en el mercado oficial de cambios para tratar de recomponer sus muy necesitadas reservas, tras haber tenido que vender US$99 millones ayer.

Se alzó con US$168 millones para sus muy necesitadas reservas al cabo de una rueda en la que se quedó con más dólares que los operados a “precio especial”, no vendió ni un yuan (por primera vez desde que abrió la ventanilla para operar con esa moneda), y debió desmentir oficialmente que, la semana pasada, haya vendido parte de su tenencia de oro.

Se trató de la octava recompra oficial al cabo de las últimas nueve ruedas, algo posibilitado sólo por el incentivo a la oferta que surgió de la reformulación del Programa de Incentivo Exportador (PIE), que habilitó a esa entidad a pagar $340 por cada “dólar agro” e incluyó en esa categoría -hasta fin del corriente mes- a las liquidaciones que realicen los productores maiceros.

Claro que además, su capacidad de intervención pudo pasar de “negativa” a “positiva favorecida por los nuevos recortes aplicados a la demanda por la medida de desaliento vía precios aplicada sobre la parte de la que aún mantenía el estatus de “autorizada” pese a un cepo cada vez más restrictivo.

Con la adquisición del día, el ente monetario ya recuperó para su tenencia unos US$320 millones en lo que va de la semana y más de US$1060 millones netos desde que se relanzara esa oferta buscando tentar a algunos exportadores.

La compra de hoy llega en momentos en que se multiplican las denuncias sobre nuevos bloqueos administrativos a la demanda importadora por la restimación arbitraria que la AFIP habría realizado sobre los parámetros del sistema de Capacidad Económica Financiera (CEF) con que comienza a determinar las compras de divisas que las empresas podrían realizar por la plaza oficial. Son medidas que apuntan a dosificar la demanda importadora, como habría reclamado el Fondo Monetario Internacional (FMI) como compromiso antes de aprobar formalmente el desembolso de los US$7500 millones comprometido tras la última revisión al acuerdo.

Son, se interpreta en el mercado, “manotazos de ahogado” que sin duda incrementarán aún más las grandes dificultades que muchas empresas ya enfrentaban para concretar el pago de importaciones “lo que incrementa el riesgo de una recesión más profunda de lo anticipado durante el segundo semestre”, evaluaron al respecto desde Delphos Investment.

De más está decir que se trata la asistencia comprometida del FMI en este contexto es absolutamente imprescindible dado que las reservas netas del BCRA, que ya eran negativas en US$8142 millones al 23 de julio pasado (cifra que se elevaba a los US$12.037 millones si se considera a la posición líquida) según estimaciones del Grupo de Estudios de la Realidad Económica y Social (Geres), se acercaron peligrosamente a los -US$10.000 millones tras el último pago realizado al organismo.

Eso sucedió -en parte- porque el BCRA habría prendado el último jueves el 12% de su tenencia de oro certificada para obtener un préstamo de corto plazo del BIS con que -se había especulado en el mercado- habría fondeado parte del último pago al FMI.

Dicha operación, anticipada días atrás por LA NACION, pareció virtualmente confirmada luego que la última actualización de su balance, al pasado viernes, dejara a la vista una merma de US$434 millones en esa posición cuya valorización cayó de US$3895 millones a US$3469 millones durante la semana pasada sin que hubiera un movimiento semejante en el precio de mercado ese metal que lo justifique.

Sin embargo, consultado al respecto el titular del BCRA, Miguel Pesce, negó que la posición de oro en poder de esa entidad haya registrado cambios. “El BCRA mantiene la misma posición. El balance refleja operaciones financieras, que incluyen a todos los activos en poder del BCRA y son auditadas en forma interna y externa, y son habituales para mejorar la rentabilidad de las reservas. Ninguna de esas operaciones habituales estuvo asociada al pago del vencimiento de esta semana con el FMI que se hizo como se comunicó, con créditos puentes de CAF y yuanes”, explicó el funcionario.

La recompra oficial del día fue posible porque la entidad se quedó con casi el 35% de los US$485,4 millones operados en la jornada en el segmento de contado, en una rueda en la que el aporte del dólar agro se contrajo casi 25% (fue de US$157,4 millones) en relación a la rueda previa.

Y porque, por razones aún no esclarecidas, discontinuó hoy la venta de yuanes, un aporte al mercado que ya venía ralentizando. Eso quiere decir que el BCRA pudo capturar unos US$10,6 millones de la tradicional rueda del Siospel (algo inédito en tiempos del PIE remozado), donde los compró a $278,10 por unidad, unos $0,70 por encima del cierre de ayer.

La crítica situación de las reservas explica por sí sola el nerviosisimo que fue ganando en las últimas semanas al mercado, previsible en tiempos electorales, y reflejado en la carrera alcista que ensayan los precios de los dólares libres y en los renovados esfuerzos que el Gobierno realiza para tratar de contenerlos, a menudo introduciendo nuevas reglamentaciones para operar activos que sólo aumentan el “ruido”.

“Sin duda, mas allá de la evolución positiva que muestran las liquidaciones del ‘dólar agro’ y a pesar del impacto mostrado en poder de compra del BCRA, los operadores siguen con preocupación la dinámica de las reservas ya que siguen bajo presión a la espera de los desembolsos del FMI que llegarían recién post PASO a modo de alivio”, explicó al respecto el analista financiero Gustavo Ber. “Es por ello que la firmeza sobre los dólares financieros no afloja más allá de las crecientes intervenciones -tanto en el spot como en los futuros- y de las nuevas regulaciones que buscan poner paños fríos a la búsqueda de cobertura acentuada por la expectativa de una aceleración en la inflación”, cerró el especialista.

Empuje de pymes. Se unieron para hacer quesos de tradición europea y triplicaron sus exportaciones en un año

Finanzas. Los inversores, frente a las expectativas por el dólar

Gabriel Caamaño. "El gol es salir del cepo y después bajar la inflación"