Dólar hoy: las razones detrás de la baja del blue y de los financieros

Cotización del dólar de hoy

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Hoy llegó la anuncio que el mercado estaba esperando: Luis Caputo será el próximo ministro de Economía. El cargo fue confirmado esta mañana por el presidente electo Javier Milei, tras el regreso de su viaje por Estados Unidos. Se trata de una noticia que fue bien recibida por los inversores, ya que aleja aún más las posibilidades de una dolarización inminente de la economía, y que le permitió a los tipos de cambio libres descomprimir las presiones alcistas que mostraba semanas atrás. En ese escenario, este miércoles las cotizaciones cayeron hasta $20 y tocaron su valor más bajo en casi dos meses.

Esta jornada, el dólar MEP con bonos AL30 apareció en las pantallas del mercado de capitales a $842,67. Fueron unos $18,7 menos frente al cierre anterior (-2,2%), mientras que al ampliar el horizonte y ver el recorrido que realizó durante las últimas tres ruedas acumuló un retroceso de $125 (-14,8%).

Esta dinámica se replicó en el dólar contado con liquidación (CCL) “libre”, cotización que le permite a las empresas girar las divisas a una cuenta bancaria fuera de la Argentina de manera legal. Este miércoles se vendió a $819,50, una baja de $39 frente al cierre previo (-3,5%). En la semana, se hundió $104,7 (-12,8%), lo que le permitió tocar el valor nominal más bajo desde los primeros días de octubre.

En términos reales (al ajustar por la inflación local y de los Estados Unidos), la cotización también se ubicó por debajo de los niveles previos a las elecciones de agosto ($868 de hoy) y del balotaje ($917), de acuerdo con una estimación de Portfolio Personal de Inversiones (PPI). De todos modos, el precio promedio en los últimos diez años fue de $582.

“Hay tres factores principales que permiten explicar la caída de los dólares financieros. En primer lugar, habían subido muchísimo, no hay variable por la cual se actualice el tipo de cambio y de $900 como llegó a tocar en su momento. También influyó que Milei haya dejado en segundo plano a la dolarización, porque muchos ahorristas salieron a anticiparse a una dolarización sin precio y se posicionaron en moneda dura. Ese riesgo, hoy, es menor. Y por último, es que el mercado del contado con liquidación tiene bastante oferta por el plan exportador de 50/50″, dijo el analista financiero Christian Buteler.

La semana pasada, con la vista puesta en el período de transición presidencial, el Ministerio de Economía decidió reformular el Programa de Incremento Exportador. Hasta el próximo 10 de diciembre, fecha en que Milei recibirá la banda presidencial, los exportadores podrán liquidar un 50% de sus ventas al contado con liqui y el 50% restante al tipo de cambio oficial mayorista ($360). Según números de la consultora económica 1816, se liquidarían unos US$150 millones por día.

“Se combinaron varios factores que hicieron bajar los dólares financieros. La venta de los exportadores alimenta la oferta del CCL y el MEP, lo que contribuye a la caída de los precios. La suscripción de Levid parece también haber influido a eso. Además, evidentemente hay una menor tensión cambiaria por el cambio de gobierno y por las acciones que trascienden que tomarían cuando asuman. El tema de la dolarización parecería alejarse, por lo menos, en una primera etapa. Por último, nos acercamos a diciembre, un mes en el que, estacionalmente, la primera quincena se presenta demandante de pesos”, coincidió Gustavo Quintana, operador de Cambios PR.

Con respecto a este punto, el analista dijo que el último mes del año tiene una dinámica que podría dividirse en dos. Durante la primera quincena, las empresas necesitan mucha cantidad de pesos para el pago de sueldos, aguinaldos, anticipos de vacaciones y gastos por las fiestas, entre otros; mientras que el escenario se invierte en la segunda quincena.

“Adicionalmente, en esta oportunidad tenemos el condimento de recambio de gobierno y probablemente medidas con signos contrarios a las actuales, y eso agrega expectativas que pueden alterar todos los análisis y pronósticos”, completó.

En cuanto al dólar blue, hoy se negoció en las cuevas de la City porteña a $925, el valor más alto del mercado cambiario. Sin embargo, en línea con los financieros, cayó $20 durante el día (-2%) y $75 en lo que va de la semana (-7,5%).

El tipo de cambio oficial mayorista se vendió a $360, un avance diario de $0,55 (+0,1%). Este es el valor que está bajo el ojo del mercado, ya que se espera que a partir del 10 de diciembre haya algún tipo de corrección cambiaria. Frente al dólar blue, la brecha fue del 159,6%.

Bonos y acciones

Tras dos ruedas consecutivas en caída, hoy la Bolsa porteña rebotó y cotizó en las 790.376 unidades, una suba del 2,2% frente al cierre previo. En el panel principal, la rueda fue liderada por Aluar (+7,37%), Transportadora de Gas del Norte (+6,78%) y Sociedad Comercial del Plata (+5,82%).

Las acciones argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York (ADR) también operaron en terreno positivo. Los papeles de Telecom Argentina se destacaron con un 8,1%, seguidos por el Banco Supervielle (+6,5%), el BBVA (+5,1%) y Central Puerto (+4,7%).

El riesgo país se ubicó en 2020 puntos básicos, unas 34 unidades menos que ayer (-1,66%). Esto se debió a los avances que presentan los bonos del último canje de deuda: los Bonares registraron alzas del 2,18% (AL29D) y los Globales, del 4,70% (GD38D).

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