Dólar hoy: rebotaron el blue y los financieros, y volvieron a caer bonos y acciones

Hoy, el dólar blue y los financieros subieron hasta $50. Se trató de un rebote tras las grandes caídas que presentaron durante los primeros dos días de la semana, luego de que el Gobierno informara un nuevo esquema para el Banco Central (BCRA), que habilita la intervención en el contado con liquidación (CCL). Se trata de una medida que busca contener la brecha cambiaria, con el planteo de neutralizar parte de la emisión generada por la compra de dólares en el mercado oficial.

El dólar MEP, instrumento que le permite a los argentinos dolarizarse legalmente y sin cepo a través del mercado de capitales, terminó el día a $1300. Fue una suba de $21 frente al cierre anterior (+1,6%), aunque en el recorrido semanal todavía muestra una caída acumulada de $116,22 (-8,2%).

El contado con liquidación, herramienta que se utiliza para girar divisas a una cuenta bancaria fuera de la Argentina, cerró a $1308,83. Se trató de un avance diario de $22,8 (+1,8%), pero siguió $119 por debajo del cierre del viernes (-8,3%).

“Para entender la dinámica de estos días, la pregunta que hay que hacerse es la siguiente: en estas primeras 48 horas que se vendieron dólares, ¿por qué lo hicieron? ¿Porque los operadores encontraron un instrumento que les dé rentabilidad y quieren quedarse en pesos? ¿O porque el Gobierno dijo que iba a vender en el contado con liquidación y eso haría que baje el precio del dólar? Yo me inclinaría por la segunda opción: vendieron caro, para poder recomprar más abajo. Sin embargo, el lunes el Gobierno no intervino y ayer hubo algo, pero no fue una locura. Pero si el mercado en algún momento huele que no tienen intención de bajar el tipo de cambio, el panorama puede complicarse”, dijo el analista financiero Christian Buteler.

Este rebote también se observó en el blue, aunque esta cotización tiene una dinámica diferente. Al tratarse de un mercado informal, no tiene diariamente una oferta masiva de divisas proveniente de los exportadores (dólar blend) o por las compras que haga el BCRA en el MULC, por lo que en los últimos días se distanció de los financieros. Hoy, cerró a $1455, un incremento de $50 frente al cierre previo (+3,6%). Aún así, en las primeras tres ruedas de la semana acumuló una baja de $45 frente al viernes pasado (-3%).

Hasta el momento, las cotizaciones financieras cayeron más por la expectativa que por intervenciones oficiales. Durante el fin de semana, el Gobierno adelantó que las divisas que compre el Banco Central en el mercado oficial (MULC), las vendería (por su equivalente a los pesos emitidos) en el circuito de los dólares alternativos.

El lunes, el Banco Central logró comprar US$36 millones en el oficial, que hubiesen implicado una intervención de hasta US$25 millones en el contado con liqui. Sin embargo, el ministro de Economía, Luis Caputo, reconoció que “no se esterilizó casi nada”, debido a la falta de liquidez en el mercado. “Hubiese implicado mover mucho los precios”, agregó. Según analistas, ayer se registró una ligera intervención, a pesar de que el BCRA vendió US$3 millones. Desde el Gobierno prefieren mantener el hermetismo en este asunto y adelantaron que la venta de dólares en el CCL no se comunicará, ya que será “a discreción”. Hoy, la autoridad monetaria sumó otros US$30 millones a sus reservas.

“La estrategia oficial de seguir achicando la brecha no solo apunta a desinflar las expectativas devaluatorias, sino también a continuar con la desinflación camino a una convergencia con el crawling peg. Eso, junto al ordenamiento monetario, podría ir abriendo espacio para avanzar gradualmente en la salida del cepo, un hito crucial para poder activar tanto mayores inversiones como mejorar la confianza”, agregó Gustavo Ber, economista de Estudio Ber.

Por otro lado, el dólar oficial mayorista cotizó a $924, lo que significó una microdevaluación diaria de $0,50 (+0,1%). Frente al contado con liquidación, la brecha cambiaria fue del 41,6% (el viernes pasado alcanzaba el 55%).

“Uno de los aspectos de crítica de esta medida del Gobierno es que podría generar una percepción de falta de capacidad del Tesoro para poder hacer frente a futuros vencimientos de deuda en dólares, perjudicando la cotización de Bonares y Globales y, por ende, en un aumento en el riesgo país. Es decir, en caso de que el BCRA, utilizando el mecanismo mencionado anteriormente, no acumule reservas, el mercado podría tener dudas sobre la solvencia del Tesoro para hacer frente al pago de la deuda soberana”, explicaron desde Invertir en Bolsa (IEB).

En ese escenario, hoy los títulos soberanos de deuda operaron en terreno negativo, y consolidaron la tendencia bajista de las últimas dos ruedas. Los Bonares retrocedieron hasta 1,66% en el exterior (AL29D), mientras que los Globales cayeron 2,6% (GD41D). En consecuencia, el riesgo país avanzó nueve unidades, hasta los 1593 puntos básicos (+0,57%).

En una rueda negativa a nivel internacional, el S&P Merval cedió 0,1%. Los números en rojo se pudieron observar entre las acciones argentinas que cotizan en Wall Street (ADR), sobre todo los papeles de Despegar (-6,5%), Edenor (-4,1%), BBVA (-5,5%) y Central Puerto (-4,1%).

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