Deuda: Por financiarse en dólares a 10 años Uruguay pagó un costo apenas 0,95 mayor al de Estados Unidos
Consiguió otros US$700 millones mediante la reapertura de un bono atado a indicadores climáticos tras recibir más de US$2700 millones en ofertas de compra
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Redactor LA NACIONJavier Blanco
Uruguay captó hoy del mercado global US$700 millones mediante la reapertura de un bono en dólares por vencer en el año 2034, papel que colocó a un precio de US$101,15 por cada lámina de US$100 nominales, valores que suponen haberse endeudado a una tasa del 5,6% anual.
Se trata de un costo de apenas 95 puntos básicos mayor al que enfrentaría hipotéticamente el Tesoro de Estados Unidos de salir al mercado con una operación similar, según surge de la valorización que tiene su bono de referencia a un plazo comparable.
La tasa obtenida fue consecuencia de una demanda que superó “ampliamente el monto emitido”, explicó en un comunicado el Ministerio de Economía y Finanzas del país vecino, a cargo de Azucena Arbeleche. Esto fue porque el libro de pedidos de compra registró órdenes por un total de US$2701 millones ingresadas por un total de 139 inversores, “15 de los cuales invirtieron por primera vez en un título soberano de Uruguay”, detallaron.
El papel reabierto es un Bono global Indexado a Indicadores de Cambio Climático (conocido como BIICC 2034) que había sido emitido originalmente hace dos semanas con una tasa del 5,75% y Uruguay usó para hacer una reingeniería de su deuda.
El título, colocado entonces con un rendimiento del 5,93%, le había permitido tomar del mercado US$1500 millones, monto que usó en dos tercios para financiarse y en un tercio para rescatar bonos globales en dólares que tenía en circulación con vencimiento final en 2024, 2027 y 2031 y eran más costosos.
“El BIICC es el primer bono global indexado a indicadores de sostenibilidad (Sustainability-Linked Bond) que incorpora una estructura de aumento o disminución (step-up/step-down) de la tasa dependiendo de la consecución de los objetivos establecidos”, se había explicado en aquel momento.
La reapertura se decidió luego que Uruguay actualizara ayer su reporte anual 18-K ante la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC). En ese contexto, comentaron fuente ligadas a la colocación, surgieron muestras de apetito por el papel, mayoritariamente de fondos de pensión, algo confirmado en el comunicado oficial.
“La operación permitió acceder a demanda incremental de fondos de inversión comprometidos con el desarrollo económico sostenible. También contribuye a aumentar la visibilidad de la estrategia de acción climática y desarrollo sustentable del país como objetivo conjunto de los sectores público y privado. Asimismo, apuntala el desarrollo de otros instrumentos del gobierno de financiamiento climático con organismos multilaterales para la transición a una economía más baja en carbono”, explican.
Se llevó adelante para aprovechar la tendencia a la compresión que en la última semana mostraron las tasas largas de Estados Unidos y la mayor predisposición del mercado global para tomar riesgo emergente.
La emisión estuvo a cargo de los bancos BNP Paribas, Goldman Sachs (B&D) y Scotiabank. En su rol de agentes colocadores lograron atraer a inversores de Alemania, Austria, Canadá, Chile, Dinamarca, Emiratos Árabes Unidos, Irlanda, Japón, Países Bajos, República Checa y Singapur. Entre los compradores, además, figuraron agencias de los gobiernos de Corea del Sur y Suiza.
Para la ministra Arbeleche, el resultado de esta emisión, que llegó en medio de una crisis política a partir del escándalo generado por el ocultamiento de información a la Justicia en el marco del caso del pasaporte entregado al narcotraficante Sebastián Marset, fue “otra muestra más de la confianza que genera el país en los mercados. Desde el comienzo de esta administración se trabaja para transmitir certezas y en un manejo responsable de los dineros públicos, algo que es valorado de manera positiva dentro y fuera de fronteras”.
Por Javier Blanco
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