Créditos y plazos fijos: cómo impactará la baja de tasas en el bolsillo de los argentinos

El Banco Central (BCRA) bajó la tasa de interés de política monetaria, a días de que el ritmo de devaluación del dólar mayorista se reduzca del 2% al 1%. Se trata de una medida que afecta indirectamente al bolsillo de los argentinos en distintos aspectos, con impacto sobre los créditos, los plazos fijos y los fondos comunes de inversión de liquidez inmediata (también conocidos como money market) que se volvieron populares con las billeteras digitales.

En línea con la expectativa del mercado, a partir de este viernes empezó a regir la nueva tasa de política monetaria, que cayó del 32% al 29% nominal anual (TNA). “La decisión del Directorio se fundamenta en consideración de la consolidación observada en las expectativas de baja de la inflación”, explicó el BCRA en un comunicado oficial.

“La tasa de política monetaria es la tasa madre. A partir de ella, cuando se modifica, cambia el resto de las tasas. Probablemente, haya un ajuste hacia abajo de la tasa de los plazos fijos. Encima, subieron los encajes de los fondos comunes de inversión, así que todo lo que es money market también va a caer en rendimiento por ese efecto. En cuanto a los préstamos, lo mismo, aunque la realidad es que en el último tiempo se generó una brecha enorme entre las tasas de los créditos y la del Banco Central”, señaló el analista Christian Buteler.

Las inversiones afectadas

Tras conocerse la noticia ayer por la noche, desde el sector financiero le confirmaron a LA NACIÓN que están ajustando las tasas que rigen sobre los plazos fijos minoristas y las tasas que aplican sobre el crédito privado. El recorte será en una proporción similar a la baja que hizo el Banco Central, de unos 300 puntos básicos.

“Vamos a disminuir la tasa del plazo fijo. Aunque todavía no lo hicimos, lo haremos en breve”, adelantaron desde un banco privado. Hasta ayer, entre los bancos líderes, la tasa de interés a la hora de armar un plazo fijo a 30 días promedia el 27,5% nominal anual (equivalente a 2,2% mensual). Pasado el mediodía del viernes, muchas entidades ya habían bajado la tasa cerca del 25%.

“La liquidez estaba un poco acotada. El spread (brecha) entre la tasa Badlar (la de los plazos fijos privados) y la tasa de política monetaria estaba casi en línea. Ahora van a bajar, seguramente en torno a la nueva política monetaria. Se veía venir este recorte, al final se dio en 300 puntos básicos, pero no creo que vaya a ser el último. Además, ayer tuvimos algunas noticias con respecto a los encajes, porque los bancos estaban pidiendo que se libere un poco eso para poder trasladar a créditos más baratos. Les estaba costando bajar la tasa de los préstamos, pero con este nuevo recorte y en un contexto de liquidez acotada, es esperable que también caiga”, sumó Salvador Vitelli, head of research de Romano Group.

La baja de las tasas de los plazos fijos también impactará de manera directa en los fondos comunes de inversión de liquidez inmediata (más conocidos como fondos money market), inversión que ganó popularidad con la llegada de las billeteras digitales y que actualmente tienen una tasa del 30% anual por el rendimiento que tuvieron en los últimos 30 días. Estos instrumentos suelen invertir en plazos fijos, cuentas remuneradas y cauciones.

“A mediados de este mes, estos fondos mantenían un 52,5% de sus inversiones en plazos fijos. Y, si bien este tipo de instrumentos no responde de manera inmediata a los recortes (ya que cada uno va a depender de su vencimiento), es un comportamiento que, sin dudas, se traslada hacia los money market. Además, y como dato a destacar, este segmento mantiene gran parte de su cartera (28%) en inversiones en cuenta corriente. De este modo, el nuevo recorte podría llevar a las TNA promedio de este segmento cercanas al 25%”, dijo Valentina Heredia, analista research FCI de Portfolio Personal de Inversiones (PPI).

Impacto en créditos

Por el lado del crédito privado, desde una entidad financiera confirmaron que bajarán la tasa en 250 puntos para los préstamos personales, mientras que en otro banco dijeron que “analizarán su evolución”. Para analistas, esto podría verse reflejado en el corto plazo en menores tasas para financiar la tarjeta de crédito, los préstamos para pymes, prendarios y hasta para la vivienda.

“Con algún rezago temporal, esta baja de tasas —que también redujo en 300 puntos básicos la de pases activos— se verá reflejada en el costo del crédito que las entidades financieras y bancos requieren a sus clientes. Como en todo mercado, cuando un precio baja, la demanda de ese bien tiende a aumentar. Finalmente, esta reducción impactará positivamente en la tasa de financiamiento de las empresas, mejorando su estructura de costos y favoreciendo el crecimiento de la economía”, sumó Pablo Blanco, CFO de Alprestamo.

Para Alan Daitch, CEO de la fintech Tasa a tasa, la baja de la política monetaria es “una excelente noticia” para el mercado de créditos hipotecarios, que en los últimos meses venían subiendo sus tasas. Al cambiar el costo de oportunidad de prestar el dinero al Gobierno, las entidades financieras pueden ofrecer tasas más atractivas hacia los usuarios de préstamos para la vivienda.

“A su vez, esta baja impactaría en la demanda porque más gente podría lograr pagar una cuota de un hipotecario. Resta ver si los bancos pueden resolver la necesidad de liquidez para afrontar abastecer a este gran mercado de gente que sueña con su casa propia”, cerró.

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