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Cómo es el portafolio de: Jorge Oteiza
Portfolio Manager del Banco Comafi
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Contexto mundial
Desde el 25 de mayo pasado, el día en que Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED), ofreció una señal de potencial desaceleración del estímulo monetario, los mercados emergentes se hicieron eco del impacto. Las monedas de estos países se depreciaron y sus bolsas de valores y títulos bajaron de precio.
Impacto local
La Argentina también siente parte de ese impacto, mientras espera hacia fines de este mes el fallo de la Corte de Apelaciones en Nueva York sobre el juicio de los holdouts, tras la apelación hecha a la sentencia de Thomas Griesa. En ese contexto, se recomienda un portafolio con un 30% colocado en un depósito a 180 días en el Banco Comafi, para aprovechar la reciente suba de las tasas.
Opciones de renta fija
Se suman a la cartera propuesta activos nominados en dólares de legislación local y no muy largos, como el Boden 15, por su interesante rendimiento en dólares. También, activos dólar linked como los Ciudad de Buenos Aires 2018. Dado que esos activos exponen a variaciones del dólar del Banco Central y del dólar implícito, agregaría bonos en pesos ajustados por inflación, como el Bogar 2018.
Fondos y rendimiento
Un 20% del dinero por invertir iría a fondos t+1 (Consultatio Ahorro Plus) como reserva de liquidez para aprovechar alguna potencial oportunidad estratégica en acciones, por ejemplo. El rendimiento esperado para la cartera mencionada debería estar alrededor del 24,5 por ciento anual en pesos, si se fija para el ahorrista un horizonte de inversión de 180 días.
