A pesar del dólar soja y a la caída de importaciones, el superávit comercial en lo que va de 2022 es US$8552 menor que el de 2021

El dólar soja no alcanza, y tampoco la caída de importaciones para generar, al menos, el mismo superávit comercial en los 11 primeros meses del año que en el mismo período de 2021. En 2022, la balanza comercial registró un superávit de US$5800 millones, mientras que en los 11 meses de 2021 había dejado un superávit de US$14.352 millones, de acuerdo con los últimos datos difundidos por el Indec.

Durante este período, se contabilizan la mayor cifra de exportaciones de los últimos 10 años, con unos US$82.293 millones, y también récord de importaciones, por unos US$76.493 millones.

En noviembre de este año, según datos oficiales, las exportaciones alcanzaron US$7089 millones y las importaciones, US$5750 millones. El intercambio comercial (exportaciones más importaciones) aumentó 7,4% en relación con igual mes del año anterior y llegó a US$12.839 millones. La balanza comercial registró un superávit de US$1339 millones. Sin embargo, es pobre si se mira la foto completa.

“El saldo comercial es más chico. De todas maneras, en los últimos meses viene mejorando, sobre todo cuando se compara noviembre de este año con noviembre del año pasado (US$397 millones). Esto se debe al hecho de que empezaron a surtir efecto las restricciones a las importaciones”, analiza Lorenzo Sigaut Gravina, fundador de Equilibra y director de Análisis Macroeconómico de la consultora. “Obviamente, cuando las compras externas son iguales a las del año anterior, como sucede actualmente, es muy difícil que haya un crecimiento significativo del nivel de actividad porque hay que importar insumos para crecer.”

Las exportaciones aumentaron 14,5% respecto a igual mes de 2021 (US$898 millones) debido a un incremento de 10,5% en los precios y de 3,5% en las cantidades. Todos los rubros registraron variaciones positivas: manufacturas de origen agropecuario (MOA), 18,9%; productos primarios (PP), 14,8%; manufacturas de origen industrial (MOI), 11,8%; y combustibles y energía (CyE), 3,9%.

Por su parte, desde Abeceb, Elisabeth Bacigalupo, responsable de Macro de la entidad, analiza que “el saldo comercial de noviembre volvió a ser positivo por tercer mes consecutivo. Los términos de intercambio volvieron a favorecer en el margen, porque el precio de las exportaciones subió 10% mientras que el precio de las importaciones cayó un 1%”.

Las exportaciones netas (exportaciones menos importaciones) de los cuatro principales productos derivados del cultivo de la soja y sus subproductos alcanzaron el valor de US$2488 millones, un 107,8% superior a las registradas en igual mes del año anterior (US$1290 millones). Aquí entran en juego las medidas del gobierno que incentiva a la venta de la oleaginosa. La especialista de Abeceb agrega que las exportaciones volvieron a aumentar en cantidad, no solo en precio, porque “por el tema del dólar soja hubo más ventas”, dice.

China nuevamente fue el principal socio comercial de la Argentina, por delante de Brasil, el socio histórico del país. Sin embargo, se registra con el gigante asiático un saldo negativo de US$601 millones.

Compras externas

De lado de las importaciones se registró una baja del 0,3% respecto de noviembre de 2021 (US$17 millones menos). Hubo un descenso del 1,1% en precios y un aumento del 0,8% en cantidades. Desde octubre de 2020 no se registraba una caída interanual en las importaciones.

“Se pisaron a full las importaciones. El nivel de importaciones de US$5700 no se veía desde febrero de este año y es bajo”, asegura Bacigalupo. “El pisado se da donde esperábamos: en bienes intermedios y bienes de consumo, que mostraron caídas importantes en los valores y en las cantidades importadas. Los niveles en cantidades en bienes intermedios estaban en récord. Hubo una sobreimportación que da margen para este pisado. Todo esto preanuncia lo que puede venir en el 2023″, agrega la economista.

“A nivel de uso económico, disminuyeron 51,9% las compras de resto, fundamentalmente por la menor compra de bienes despachados mediante servicios postales (couriers)”, informó el Indec. Los bienes intermedios (BI) cayeron, 11,4%; combustibles y lubricantes (CyL), 9,2%; y bienes de consumo (BC) 1,2% menos. Por otra parte, se incrementaron las importaciones de vehículos automotores de pasajeros (VA), 20,0%; piezas y accesorios para bienes de capital (PyA), 17,1%; y bienes de capital (BK), 12,0%.

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