Megacanje de YPF: la petrolera debió mejorar su propuesta tras el traspié de ayer
LA NACIONSofía Diamante
Luego de que ayer la empresa no lograra reunir quórum con sus inversores, hoy temprano a la mañana realizó una mejora de su oferta para canjear US$6200 millones con vistas a hacerla más "atractiva". Entre los cambios que incorporó, aumentó la tasas de interés que pagará y acortó la estructura de amortización.
La nueva propuesta fue bien recibida en el mercado y el precio de las acciones en Wall Street subió 8,41%, para llegar a los US$3,72. De hecho, el buen rendimiento contagió la performance de todas las empresas que cotizan en Nueva York, ya que fue interpretada como una señal más amigable con el mercado financiero, como explicó el economista Gustavo Ber.
"A partir de las sugerencias presentadas por los inversores sobre la oferta de canje que la compañía efectuó hace poco más de dos semanas, el directorio de YPF aprobó ciertas modificaciones para hacer más atractiva la propuesta", dijeron en la compañía.
Una de las mayores críticas que realizaron los inversores es que la petrolera proponía no pagar ni capital ni intereses durante dos años. Por lo tanto, ahora YPF incorporó el pago de cupones en los tres nuevos bonos que ofrece a tasas del 4% para el que vence en 2026, 2,5% para el de 2029 y 1,5% para el de 2033.
Adicionalmente, para incrementar el valor económico de la propuesta de canje, la compañía incrementó la tasa de interés de los nuevos bonos 2026 y 2029 del 8,5% al 9%, aplicables desde enero de 2023.
Por otro lado, también modificó las estructuras de amortización de los nuevos bonos 2026 y 2029 para acortar la vida promedio.
"Las modificaciones principalmente buscan fortalecer la estructura de garantías del bono respaldado con flujo de exportaciones con vencimiento en 2026 y atender la preocupación de los inversores sobre la inexistencia de flujos durante los próximos dos años", indicaron en YPF.
Además reforzó la estructura de garantías del bono 2026, que está respaldado por el flujo de cobranza de exportaciones en la oferta original, por medio del ofrecimiento de una prenda en primer grado sobre acciones de su subsidiaria YPF Luz, que opera plantas de generación de energía eléctrica renovable y térmica en el país.
Las nuevas condiciones mejoradas son válidas para aquellos inversores que ya ingresaron sus bonos al canje, como para todos aquellos que lo hagan hasta la fecha de vencimiento final (5 de febrero).
Los cambios se suman al ya introducido el 14 pasado, cuando YPF modificó las características de las mayorías necesarias para proceder con las modificaciones de los términos y condiciones no económicos de los bonos viejos, y pasó a requerir mayoría absoluta de tenedores de cada serie, algo que también había sido muy requerido por los inversores. La asamblea para realizar estas modificaciones se llevará a cabo el próximo 11 de febrero.
"Estos cambios reflejan, una vez más, la visión de YPF en cuanto a su diálogo con el mercado habiendo respondido a la mayoría de las inquietudes planteadas por los inversores, dentro de las posibilidades que tiene la empresa por la difícil situación financiera que le toca atravesar, como resultado de los impactos que generó la pandemia que agravaron una situación de declino de la producción de gas y petróleo que la compañía arrastraba de años anteriores", dijeron en la empresa.
La nueva propuesta fue bien recibida por los inversores. "Mejora mucho la oferta para los tenedores del bono 2021. Creo que si hubieran lanzado esto de entrada, no hubiera habido ruido y hubiera sido más constructivo sin que se hayan organizado comité de acreedores en contra", dijo un analista al tanto de las negociaciones entre la empresa y los tenedores de bonos.
YPF tiene apuro para realizar el canje ya que el próximo 23 de marzo enfrenta un vencimiento de US$413 millones, que se trata de un monto residual del bono ya refinanciado el año pasado. El fondo Fidelity tiene el 30% del capital de este bono, por lo cual su decisión de ingresar al canje no pasa desapercibida.
Tras la mejora de oferta, YPF también presentó los lineamientos del plan de inversiones 2021 aprobados por el directorio y señaló que aumentarán las inversiones para revertir el declino de la producción de gas y petróleo de los últimos años.
"En función de la disponibilidad de caja, se prevé un crecimiento de las inversiones para este año del 73% con relación al 2020. Las inversiones en el upstream crecerían más de 90%, lo que permitiría estabilizar, y tendencialmente incrementar, la producción de gas y petróleo a pesar de los declinos propios de los yacimientos que opera la compañía", dijeron en la compañía.
Por Sofía Diamante
Conforme a los criterios de
Más leídas de Economía
1Giorgia Meloni, el Papa Francisco, un gobernador peronista y un “ídolo” libertario: el podio de quienes le hicieron regalos a Javier Milei
2El Gobierno oficializó la poda a la obra pública y el Tesoro le pidió a la Secretaría que devuelva 1 billón de pesos
3Opinión. Zonas de exclusión: no es el glifosato sino el asfalto el que mata la vida biológica de los suelos
4Premio: un reconocido toro Angus argentino se coronó subcampeón del mundo
