Destacan la oportunidad de generar coberturas a cosecha para el trigo

El mercado de trigo muestra una firmeza inédita: a mediados de semana las cotizaciones para la época de cosecha fluctuaban alrededor de US$236 por tonelada, similares a las del disponible. Son precios que se ubican bien por encima del promedio de los últimos años. Las causas de esa situación insólita se vinculan, en gran medida, con estrepitosos fracasos en las cosechas de importantes países productores.

“La producción de Rusia -primer exportador mundial- se derrumbó de 85 millones de toneladas que se esperaban inicialmente a 72 millones”, diferencia Sebastián Olivero, responsable de commodities de la corredora StoneX.

En Canadá pasó algo parecido: en 2020 cosecharon 35 mill./t y este año no pasaron de 23 mill./t. En EE.UU. esperaban 50 mill./t y cosecharon 47. Por su parte, Carlos Pouiller, analista de mercados de AZ-Group, dice que Rusia reducirá su oferta exportable en 3,5 mill./t respecto de 2020 y que estableció derechos de exportación para reducir el precio interno; Canadá la achicará en 9,4 mill./t y EE.UU. tendrá 3,2 mill./t menos que en el ciclo previo.

Buenas producciones en Australia y Ucrania no compensan el faltante generado por Rusia, Canadá y Estados Unidos.

En ese contexto de retracción de la oferta mundial aparecieron oportunidades para los exportadores argentinos, que ya declararon ventas al exterior por 5,07 millones de toneladas vs 3,18 millones de la campaña 2020/2021 a la misma fecha, y que resultan las más adelantadas de los últimos años. A su vez, tienen comprados con precio 5,21 mill./t vs 3,61 de la campaña anterior, según Pouiller.

“Las cotizaciones a cosecha son muy elevadas históricamente y permiten alcanzar satisfactoria rentabilidad a los agricultores. Hay que tomarlas, sobre todo quienes necesiten pagar cuentas a fin de año. Si se alcanza una producción del orden de los 20 mill./t no se puede descartar la baja estacional de diciembre-enero”, advierte Olivero.

Pouiller aconseja avanzar con ventas en el orden del 40-50% de la producción esperada y además operar con opciones que permiten poner un piso de precios muy alto: US$220 por tonelada. “Son valores que nunca se vieron en esta época del año, que aseguran márgenes brutos muy satisfactorios, para cerrar una campaña que puede ser muy rentable si sigue lloviendo en las próximas semanas y si se consolidan los rindes”, concluye el analista.

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