La caída del stock estadounidense alentó la suba del valor del maíz en la Bolsa de Chicago

Los precios del maíz subieron hoy en la Bolsa de Chicago luego de que el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés) redujo en un 11,9% su previsión sobre las existencias finales estadounidenses de la campaña 2020/2021, que al caer de 31,93 a 28,12 millones de toneladas resultarían las más bajas desde los 20,86 millones de toneladas dejados por el ciclo 2012/2013. El cálculo oficial resultó inferior que los 30,66 millones de toneladas previstos por los operadores.

Al cierre de la rueda las pizarras reflejaron subas de US$3,24 y de 2,46 sobre los contratos julio y septiembre del maíz, cuyos ajustes resultaron de 275,18 y de 251,27 dólares por tonelada.

Para llegar al recorte del stock antes citado, en su informe mensual de estimaciones agrícolas el USDA proyectó en alza la demanda de la industria del etanol –de 126,37 a 128,28 millones de toneladas– y las exportaciones –de 70,49 a 72,39 millones–, cuyo volumen será un récord histórico.

El hecho de que la actual campaña estadounidense le deje menos granos al ciclo comercial 2021/2022, que en el hemisferio norte comienza de manera formal el 1º de septiembre, volverá más sensible al mercado frente a un clima que sigue resultado seco para sectores agrícolas muy importantes donde, tras el cierre de la siembra, el maíz comienza su evolución.

Según las proyecciones ratificadas hoy por el USDA, la producción en la nueva campaña en Estados Unidos será de 380,76 millones de toneladas. La cuestión, sin embargo, es que para arribar a ese volumen el organismo utiliza un rinde de tendencia récord, de 112,66 quintales por hectárea que, dadas las actuales condiciones climáticas y edáficas en el este del cinturón maicero/sojero, es puesto en tela de juicio por el mercado.

Y para objetarlo los privados tienen en cuenta que solo en la última semana la proporción de suelos bajo condiciones de sequía moderada creció del 37,08 al 56,67% en el Estado de Iowa, que es el principal productor de maíz estadounidense. Ese dato, que se reflejó hoy en el mapa de monitoreo de la sequía del Centro Nacional de Mitigación de la sequía de Estados Unidos, fue complementado con el incremento del 62,12 al 88,96% de suelos con déficit hídrico y con el aumento del 7,62 al 9,76% de áreas con sequía severa.

El propio USDA hoy marcó que aproximadamente el 35% de la superficie destinada al maíz en Estados Unidos experimenta algún grado de sequía. La semana pasada ese indicador era del 24 por ciento.

Para confirmar que la relación entre la oferta y la demanda de maíz estadounidense seguirá siendo muy ajustada durante la nueva campaña hay que destacar que incluso si finalmente la cosecha dejara los 380,76 millones proyectados por el USDA, las existencias finales resultarían de 34,47 millones de toneladas, inferiores a los 38,28 millones previstos por el organismo en mayo y a los 36,10 millones calculados por los privados. En el nuevo reporte no se modificó la previsión de exportaciones 2021/2022, que fue mantenida en 62,23 millones de toneladas, casi 10 millones abajo del ciclo actual.

Pero cabe tener en cuenta que China ya adquirió con un anticipo inédito 10,74 millones de toneladas de maíz estadounidense 2021/2022 para entregas después de septiembre. En ese sentido, hoy el USDA mantuvo sin variantes, en 26 millones de toneladas, su expectativa sobre las importaciones chinas de maíz, un volumen que lo mantiene como el principal demandante mundial del grano grueso, por encima de mercados clásicos, como México, Japón o el bloque de países del Sudeste Asiático, para quienes pronosticó compras por 17, 15,90 y por 19,50 millones de toneladas, respectivamente.

Menos maíz en Brasil

Por efecto de la falta de humedad que acompaña el desarrollo de la segunda cosecha de maíz en Brasil, el USDA redujo hoy su estimación sobre la producción total del cereal de 102 a 98,50 millones de toneladas y achicó su cálculo de exportaciones de 35 a 33 millones de toneladas.

Estos recortes fueron calificados como insuficientes por los operadores, sobre todo luego de que por la mañana la Compañía Nacional de Abastecimiento (Conab), dependiente del Ministerio de Agricultura de Brasil, redujo su proyección sobre la cosecha total de maíz de 106,45 a 96,39 millones de toneladas y sobre las exportaciones, de 35 a 29,50 millones de toneladas.

“El ajuste en la expectativa de exportaciones se da por la constatación del menor deseo de los comerciales por vender el grano al mercado externo, ya que los precios del cereal en el mercado interno son más remunerativos en la situación actual”, dijo hoy la Conab en su informe mensual.

El organismo brasileño agregó que producto de la menor cosecha esperada debió elevar de 1 a 2,30 millones de toneladas su cálculo sobre las importaciones de maíz en la actual campaña 2020/2021. “El incremento lo hacemos luego de confirmar que las importaciones previstas para el primer semestre del año resultan un 60% mayores que las de igual segmento de 2020. La expectativa es que la expansión de las compras en el exterior siga en el segundo semestre”, indicó.

Según datos del Ministerio de Agricultura de la Nación, en el primer cuatrimestre de 2021 la Argentina exportó a Brasil 90.505 toneladas de maíz, por encima de las 33.000 toneladas colocadas en ese destino en igual segmento de 2020.

Más allá de las cifras de cosecha proyectadas por el USDA y por la Conab, diversos estimadores privados ubican el volumen final de la producción de Brasil apenas arriba de los 90 millones de toneladas y advierten que otro factor a tener en cuenta es la demora de entre dos y tres semanas que tendrá la “safrinha” –es la que aporta el 72,6% del volumen total– por los atrasos en la recolección de la soja que precedió a la siembra del cereal. Si la recolección de generaliza entrado agosto se ubicará muy próxima al inicio de la cosecha en Estados Unidos, que se arranca en septiembre.

Respecto de la Argentina, el USDA mantuvo sin cambios sus estimaciones para la cosecha y para las exportaciones de maíz 2020/2021, en 47 y en 34 millones de toneladas. Así, dados los problemas en Brasil, la Argentina ocupará el segundo escalón en el podio de los exportadores del cereal en dicha campaña, solo detrás del récord estadounidense de 72,39 millones de toneladas.

Mercado local

En el mercado local los exportadores elevaron hoy de 200 a 205 dólares por tonelada sus propuestas por el maíz con entrega inmediata sobre las terminales del Gran Rosario y de 220 a 225 dólares para el puerto de Bahía Blanca. Las ofertas por las descargas sobre Necochea se mantuvieron sin cambios, en 220 dólares por tonelada.

El rumbo de los precios locales del maíz en el Matba Rofex fue inverso al externo, dado que los contratos julio y septiembre del cereal retrocedieron US$0,70 y 0,50, al terminar la jornada con ajustes de 212,30 y de 215,50 dólares por tonelada.

Hoy la Bolsa de Cereales de Buenos Aires en su informe semanal elevó de 46 a 48 millones de toneladas su proyección sobre el volumen de la cosecha actual de maíz, que hasta el momento progreso sobre el 37,8% del área apta, demorada frente al 61% de igual momento de 2020 y al 45% promedio de las cinco campañas precedentes.

“A medida que las cosechadoras avanzan sobre los cuadros tardíos, los rindes recolectados superan las expectativas iniciales. Particularmente, sobre Córdoba se relevan rendimientos superiores a los registrados en los planteos tempranos”, dijo la Bolsa.

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