El mercado internacional muestra factores alcistas para el trigo de la campaña 2023/2024
El mal estado de los cultivos de invierno en Estados Unidos y en Rusia, sumado al conflicto bélico en la zona del Mar Negro, abren la chance de una menor oferta del grano fino en el nuevo ciclo
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Luego de haber tocado US$350 por tonelada en 2022, esta semana el trigo disponible perforó el piso psicológico de los US$300. Las explicaciones son varias, pero la principal sería la salida de la exportación del mercado, “que deja el camino libre a la industria, que compra cuando necesita sin apremios, en un contexto de pocos negocios”, aclara Sebastián Olivero, responsable de Commodities de StoneX.
Las posiciones futuras tampoco muestran pases importantes con el correr del almanaque: frente a un disponible de US$298 por tonelada, marzo propone US$302, julio US$307 y diciembre cae a US$266. Sin embargo, la relativa tranquilidad actual del mercado debería cambiar en las próximas semanas, si se tiene en cuenta lo que viene en el contexto internacional.
Olivero cuenta que, en el hemisferio norte, los trigos de invierno entraron en dormición en malas condiciones. En Estados Unidos las lluvias fueron menores a las normales y en Rusia (primer exportador mundial) hay poca cobertura y menos nieve de lo normal. Ambas realidades generan incertidumbre sobre cómo saldrán de la latencia los cultivos, con estimaciones de que Rusia podría caer a 85 millones de toneladas versus los 93 históricos.
Ucrania y Rusia
Por otro lado, Ucrania, que cosechaba 33/35 millones de toneladas antes de la guerra, cayó a 21 millones en el ciclo 2022/2023 y las previsiones indican que repetiría ese volumen o menos por los inconvenientes logísticos que produce el conflicto.
Vinculado a esto, hay dudas sobre el mantenimiento del corredor seguro de granos de la zona. Ese acuerdo se firmó dos veces por 120 días y vence el mes que viene. El presidente ruso, Vladimir Putin, está incrementando las exigencias para renovarlo y esa actitud genera dudas sobre la continuidad del movimiento de granos en la región.
Finalmente, hay que considerar que los fondos especulativos de Estados Unidos están bastante vendidos en trigo. Si los cultivos salen mal de la dormición –y se activa el weather market en marzo/abril– y si Putin no renueva el acuerdo, hay posibilidad de que salgan a comprar en manada catapultando los precios.
La sumatoria de estos factores de efecto alcista provocó subas del orden de los US$30 por tonelada en Chicago en los últimos días. Este movimiento debería derramarse a los precios internos en algún momento, para activar negocios del escaso saldo disponible y para impulsar la siembra 2023/2024.
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