Campaña 2022/23 : los márgenes favorecen al maíz, aunque la duda es si se podrá sembrar por la falta de humedad
El cereal compite bien con la secuencia trigo/soja, mientras la soja de primera promete los peores resultados
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En la campaña de granos gruesos que comenzará en pocos días en la región pampeana se dan una serie de fenómenos contrapuestos: por un lado, las primeras estimaciones de área por sembrar indican que aumentaría la superficie de soja y caería la de maíz, ante el riesgo de no contar con suficiente humedad para la implantación del cereal en muchos lotes. Tampoco ayuda el aumento de precio de los fertilizantes, que el cultivo de maíz requiere en altas dosis. La paradoja es que los márgenes proyectados con los precios a término son más favorables para el cereal temprano que para la soja de primera.
En el cuadro se presentan los resultados esperados de cultivos de grano grueso en la zona núcleo del norte de Buenos Aires y sur de Santa Fe. Se utilizaron los precios que ofrecía el Matba-Rofex para las posiciones de cosecha del martes 23 de agosto.
Según Lucía Udaquiola y Santiago Tiscornia, técnicos de AZ-Group, el mejor margen neto lo proporciona el cultivo de maíz temprano, con 420US$/ha en campo alquilado a 17qq/ha, si se alcanzan 100qq/ha de rendimiento. En margen neto, le sigue el doble cultivo trigo/soja de segunda con 407US$/ha, si se alcanzaran 40qq/ha de trigo y 28 de soja de segunda. Muy lejos queda la soja de primera, con 148US$/ha y un rinde de 40qq/ha.
Los costos de implantación y protección en el campo alquilado del modelo suman 1500US$/ha para maíz; US$1487 para trigo-soja y US$1173 para la soja de primera. Las rentabilidades sobre el capital invertido serían, de alcanzarse los rendimientos estimados, del 31% para la secuencia trigo/soja; 30% para maíz y 14% para la soja temprana.
En síntesis, los indicadores considerados muestran una desfavorable perspectiva económica para la soja temprana en la región. Por lo tanto, las razones del vuelco de los productores hacia ella deberían encontrarse en su menor costo de implantación y en su fecha de siembra más tardía que permitiría contar con mayor humedad para la germinación y primeras etapas de desarrollo que la disponible hoy. De mantenerse el nivel de precios del maíz, no debería sorprender una mayor superficie de cultivos tardíos sobre lotes que pueden ir a soja o a maíz.
Sur de Buenos Aires
En esta región, con los datos de la plataforma agbi.com.ar, se observa que los resultados tienden a ser más parejos entre las distintas alternativas de cultivo. El maíz promete 245US$/ha en campo arrendado si se alcanzan 75qq/ha. La secuencia trigo/soja alcanzaría los 207 US$/ha con 40 y 14qq/ha, respectivamente. El girasol, por su parte, promete 199US$/ha si se alcanzan 26 qq/ha. Por último, la soja de primera daría 44US$/ha con 28qq/ha (ver cuadro).
Los costos de implantación y protección suman 841US$/ha en girasol y suben a US$1240 en maíz. Trigo/soja exige desembolsar 1255US$/ha y soja de primera, 901. Las rentabilidades esperadas son menores que en la región norte: 26% para el girasol; 21% para el maíz; 18% para trigo/soja y 5% para soja de primera.
En esta región, el girasol lidera las proyecciones de rentabilidad, por ser el cultivo con menor costo de implantación y protección, y un precio sostenido por el encarecimiento de los aceites provocado por la guerra entre Rusia y Ucrania. La soja de primera promete la peor performance.
Comparación con campaña anterior
Para poder realizar un análisis entre la campaña que inicia y la anterior, se compararon los números que hoy arrojan la soja, el maíz y el doble cultivo trigo/soja en la zona núcleo y los mismos indicadores que se veían en agosto 2021 para la campaña que iniciaba. Para el ciclo 2022/23, se proyectan los márgenes con los precios a cosecha del cierre del Matba-Rofex del 23 de agosto (ver cuadro).
Como se puede apreciar en el cuadro, partiendo de valores promedio para los tres cultivos analizados, los costos son más altos en la campaña que se está iniciando que al mismo mes del año pasado para la campaña 2021/22. En algunos casos este aumento alcanza un 20%.
Por otro lado, se inicia una campaña con precios altos de los granos comparados con los históricos. Es por esta razón que los márgenes brutos proyectados, sin tener en cuenta alquiler, son mayores para la campaña 2022/23. En tanto, las rentabilidades no muestran grandes diferencias entre campañas.
Debido al marcado aumento en los costos de los cultivos y en los requerimientos de inversión, el productor encara una campaña de alto riesgo económico. La única certeza de hoy es el costo; tanto el clima como los precios finales de venta son factores que no pueden controlar. Sumado a esto, el contexto de inestabilidad cambiaria afecta la previsibilidad del costo de reposición de los insumos.
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