Aunque se mantiene, cedió notablemente el goteo de depósitos en dólares

La minicorrida de depósitos privados en dólares desatada la semana pasada tras las últimas medidas cambiarias del Banco Central (BCRA), y una campaña montada en torno de una noticia falsa sobre posibles confiscaciones esparcida por redes sociales, no se detuvo pero resignó buena parte del empuje mostrado entre el lunes y el martes pasado, cuando los ahorristas privados retiraron de los bancos US$394 millones (2,55% del stock total de esa colocaciones) en apenas 48 horas.

Así se lo aseguraron a LA NACION en distintas entidades bancarias consultadas y corroboran incluso los últimos números oficiales al respecto, que muestran una importante desaceleración en el ritmo de salida, que había promediado los US$197 millones por jornada en aquel momento, y cayó a US$53 millones el miércoles 1° de diciembre y habría sido US$42 millones el jueves 2, dato cuya difusión oficial está demorada.

“De allí en más, el goteo se hizo más cada vez más lento, por lo que creemos que en el transcurso de esta semana la situación se estabilizará dado el mejor clima que parece respirarse en el mercado, siempre y cuando no nos sorprendan con alguna otra medida”, explicó un ejecutivo de un banco privado líder.

“Sigue habiendo retiros pero merman y hoy ya fueron muy pocos. Nada que ver en comparación con el arranque de la semana pasada tras las medidas del BCRA y la proliferación de rumores”, coincidieron en otra entidad consultada.

La sensación en el sistema es que el goteo se terminará de frenar esta semana, y dará paso al tradicional repunte coyuntural que suelen mostrar esas colocaciones en las semanas finales del año con fines de elusión fiscal, aunque el criterio de cómputo se modificó este año para evitar estas conductas. Vale recordar que hasta diciembre del año pasado la tenencia de depósitos privados en dólares al 31/12 no tributaba, razón por la que crecieron en unos US$1200 millones durante ese mes antes de replegarse en unos US$320 millones en enero.

Para evitar problemas y mantener la red de sucursales bien abastecidas el BCRA entregó hoy US$102 millones a las entidades canjeando billetes por dólares electrónicos que cada entidad tiene depositados en las cuenta abierta en el ente monetario, una cifra similar a la que demandaron el pasado lunes. Esto confirma que los bancos buscan estar prevenidos para responder a los pedidos de retiro para evitar que se pudiera generar alguna incertidumbre extra si faltara liquidez en algún local, en especial, considerando el feriado de mitad de semana.

Los analistas coinciden en señalar que el brote de desconfianza se generó por “un error de comunicación del Banco Central” tras la catarata de medidas dispuestas por su directorio el jueves 25, día en que -por caso- También quedaron bloqueadas las ventas de pasajes y servicios turísticos en cuotas sin interés.

Aluden, en especial, a la norma (no explicada mediante un comunicado formal) que dejó en posición neutra la tenencia de dólares de los bancos y obligó a algunos de ellos a reacomodar activos y pasivos en esa moneda, lo que permitió que se disipen toda clase de rumores y versiones durante el fin de semana siguiente.

“Eso fue lo que gatilló una fuerte salida de depósitos de dólares a pesar de que la posición de los bancos está muy sólida: de cada U$S100 depositados, US$80 están líquidos y los otros U$S20 prestados a exportadores”, explica el economista y consultor Fernando Marull (FMyA).

Los datos confirman entre los grandes perjudicados de la medida a las reservas brutas del BCRA, que tienen en los elevados encajes prudenciales de estos depósitos (unos US$11.000 millones) uno de sus grandes componentes (explican el 27% de ellas). Esta tenencia cerró en US$41.299 millones con una merma de apenas 13 millones en el día pero de US$250 millones en las primeras 4 ruedas del mes, que en buena medida se explica por ese drenaje

El goteo de depósitos privados en dólares se había iniciado tímidamente meses atrás, apenas tomó calor la campaña electoral por las elecciones de término medio. Fue cuando el stock total de esta colocaciones puso fin a una seguidilla de 7 meses en alza, al retroceder en US$69 millones durante septiembre y US$230 millones durante octubre.

Esos retiros precautorios tendieron a acelerarse algo en noviembre, en especial en la semana previa a la elección general, cuando dejaron el sistema US$298 millones. Pero en la semana siguiente la situación se calmó al punto que apenas habían salido US$38 millones en las 8 jornadas hábiles que siguieron al comicio y precedieron el jueves en que el directorio del BCRA dispuso los nuevos ajustes al cepo.

El efecto revulsivo de las medidas (al tender a confirmar la fragilidad de las reservas) generó que en las tres jornadas finales del mes salieran US$410 millones, con lo que el sistema cerró noviembre resignando la administración de unos US$756 millones durante el pasado mes, cifra que representa 5% del stock total.

La merma se produjo por retiros de los minoristas ya que los depósitos mayoristas en dólares (de empresas o grandes depositantes y que representan el 20% del stock total) se mantuvieron estables, lo que muestra que el temor a nuevos corralitos o nuevas confiscaciones sólo logró anidar entre los ahorristas tradicionales.

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