Aunque en nivel mínimo, el Banco Central volvió a vender reservas por tercera vez en ocho días

Las evidentes dificultades que encuentra el Banco Central (BCRA) para mantener una necesaria recompra de reservas, dado el nivel en que se encuentran y los compromisos de pago que se vienen, quedaron a la vista nuevamente hoy al tener la entidad que asistir al mercado con US$1 millón.

Debió hacerlo pese a validar en la rueda del día un aumento de $1,50 para el dólar mayorista (que cerró $898,80) -que había vuelto a dejar sin cambios ayer- y haber mostrado el volumen de operaciones al contado un repunte del 54% con respecto al paupérrimo nivel de ayer, al trepar hasta los US$ 266 millones. Eso ayudó a contener el dólar contado con liquidación (CCL), que forma parte en un 20% del tipo de cambio efectivo que reciben los exportadores y que cerró hoy con una baja del 0,5% tras los fuertes repuntes mostrados entre lunes y martes.

La séptima venta en la “era Milei”, aunque mínima, se trata también de la tercera registrada al cabo de las últimas ocho ruedas de negocios, tomando en cuenta los US$11 millones con que asistiera al mercado el 27 de mayo y los US$52 millones que debió sacrificar en la última jornada de ese mes.

Y llega cuando el nivel de compras del BCRA cayó del promedio de US$158 millones por jornada que registraba hasta mediados de mayo a otro de apenas US$40 millones en las últimas diez ruedas, un ingreso magro que complica la necesaria tasa de acumulación de reservas que debería mostrar para que sea posible ilusionarse con un desarme del cepo en los próximos meses.

“Hoy, las reservas netas son positivas en US$1350 millones, pero negativas en US$950 millones si se restan las obligaciones de pago asumidas por el BCRA con el Bopreal a 12 meses vista”, apuntó el economista Salvador Vitelli, de Romano Group, recordando el criterio de cómputo que usa el Fondo Monetario Internacional (FMI)

“La acumulación de reservas del Banco Central continúa a un ritmo lento en medio de la incertidumbre que genera en el mercado la posible renovación o no de los vencimientos del swap chino en junio y julio”, observaron desde Delphos Investment.

“Si bien el agro sigue liquidando a un ritmo comparable al de cosechas similares de otros años, la suba del dólar impactó en los últimos días en todo el mercado y frenó la oferta por la plaza oficial”, evaluó por su parte el economista Fernando Marull, quien mantiene en su escenario de análisis que el swap chino sería renovado.

El analista Andrés Reschini, de F2 Soluciones Financieras, observa que el nivel de liquidaciones “sigue muy justo”, lo que provoca que “cuando la demanda de divisas se entona, al BCRA le quede muy poco espacio para comprar o termina vendiendo, como hoy. Y eso hace que el promedio de compras se siga achicando”.

El especialista evalúa que esto es “preocupante” cuando, en paralelo, “siguen de racha negativa las commodities del agro”, en alusión a la séptima rueda consecutiva en rojo que se anotaron hoy los futuros de soja y maíz en Chicago (Estados Unidos), algo que podría retraer más la oferta de divisas del agro.

Para los analistas de Wise Capital no hay duda de que la oferta de los exportadores “se ha mantenido en niveles muy bajos” en los últimos días, algo que se empezó a notar tras los reacomodamiento provocados por la baja de tasas que dispuso semanas atrás el BCRA. “Ambas cosas actuaron como detonante para aumento del tipo de cambio paralelo”, sostienen.

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