La hiperinflación de Argentina impacta con 1.700 millones a Santander y BBVA en el primer semestre

La situación hiperinflacionista que vive Argentina ha supuesto un impacto extraordinario de 1.707 millones de euros en las cuentas de Banco Santander y BBVA del primer semestre del año, los dos únicos bancos españoles que tienen presencia en el país.

Según detallan los informes financieros semestrales de ambos bancos, recogidos por Europa Press, el impacto es de 1.020 millones de euros para BBVA y de otros 687 millones para Banco Santander.

Este impacto se debe a la pérdida monetaria neta por el impacto de la inflación que ambos bancos están obligados a incluir en sus cuentas como consecuencia de la ampliación de la Norma Internacional de Contabilidad 29 (NIC 29) sobre información financiera en economías hiperinflacionistas.

De acuerdo con los datos difundidos el mes pasado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) de Argentina, en el mes de junio el dato de inflación de Argentina fue del 271,5% en términos interanuales. La inflación acumulada entre enero y junio alcanzó el 79,8%.

De hecho, la situación del país latinoamericano ha provocado que Banco Santander tenga que ajustar el tipo de cambio con respecto al euro que incluye en sus informes financieros.

En su última presentación de resultados, a finales de julio, Santander explicó que ha decidido aplicar un "tipo de cambio teórico" para el peso argentino. Esta decisión es consecuencia de la "divergencia significativa" entre el tipo de cambio oficial y otras magnitudes macroeconómicas, como la inflación.

Este nuevo tipo de cambio teórico está modelado por el Servicio de Estudios de Banco Santander considerando, principalmente, el diferencial de inflación de Argentina frente a Estados Unidos. Además, el banco ha recordado que este tipo refleja igualmente el tipo de cambio implícito observado en transacciones entre participantes del mercado.

Santander cerró el primer semestre de 2024 con unos beneficios netos atribuidos de 266 millones de euros en Argentina (+5,4%), mientras que el margen neto (el margen bruto menos los gastos de explotación) avanzó un 19,3%, hasta los 606 millones de euros.

En el caso de BBVA, el beneficio neto atribuido de la filial argentina se elevó un 4,5%, hasta 103 millones de euros, mientras que el margen neto se contrajo un 11,6%, hasta 337 millones de euros.

De su lado, la cartera de crédito de Santander en el país cerró el semestre situada en 5.256 millones, mientras que la de BBVA era de 3.944 millones.

Sobre la evolución de la economía del país, Banco Santander recoge en su informe semestral que mostró "signos de debilidad" en los primeros seis meses del año por los ajustes fiscales y monetarios del Gobierno de Javier Milei, así como por la "elevada inflación".

"El sector exterior muestra signos de recuperación, con aumentos en las exportaciones y superávit comercial, en contraste con el déficit de 2023", considera Santander.

De su lado, BBVA opta por destacar que "la significativa consolidación fiscal, la relativa estabilidad cambiaria y la fuerte contracción de la actividad económica han permitido una progresiva moderación de la inflación en los últimos meses".

Pese a la incertidumbre y los riesgos relacionados, lo más probable, según BBVA Research, es que los ajustes en curso, eventualmente complementados por medidas adicionales, podrían sentar las bases para que la inflación anual se siga ralentizando a lo largo del año.

Según BBVA Research, la consecuencia directa de estos ajustes es que la economía argentina se contraerá un 4% en 2024, tras ya haber caído un 1,6% en 2023. No obstante, BBVA también maneja un escenario desfavorable en el que la economía argentina podría hundirse un 5,2%.